terms of trade

Das Konzept ist ein bisschen abstrakter. Es wird angenommen, dass P das inländische Preisniveau ist (also nicht der Preis für ein bestimmtes Gut). P* ist dann das Preisniveau im Ausland. Um das etwas "anschaulicher" zu machen, konstruiert man manchmal ein "Einheitsgut", das den Preis P (bzw P*) hat. Dieses Gut nennt man dann Numéraire.

Der reale Wechselkurs (eP*/P) beschreibt nun das Verhältnis der Preisniveaus im In- und Ausland. Steigt der reale WK, ist das Inland wettbewerbsfähiger – denn entweder ist P gesunken, also inländische Güter sind billiger, oder eP* ist gestiegen, d.h. ausländische Güter sind im Verhältnis teurer.

Die terms-of-trade sind der Kehrwert des realen Wechselkurses, also P/eP*. Es gibt an, wieviele Einheiten des Einheitsimportgutes ich bekomme, wenn ich eine Einheit meines Einheitsexportgutes ich verkauft habe.

Du hast Dein Exportgut also im Ausland verkauft, dafür $ erhalten und kannst jetzt x Einheiten des Auslandsgutes dafür bekommen und importieren. Schau Dir das mal mit Einheiten an (mit DM als Inlandswährung, weil das Eurozeichen in TeX nicht funktioniert):

[tex]\frac{P\frac{DM}{GE}}{e\frac{DM}{$}P*\frac{$}{GE*}}=\frac{P\frac{DM}{GE}}{eP*\frac{DM}{GE*}}\Rightar\frac{P}{eP*}\frac{GE*}{GE}[/tex]

Die letzte Folgerung ist mathematisch ein bisschen gepfuscht 😉 – aber es wird hoffentlich klar, wie man auf die Einheit kommt, und was sie bedeutet.