Investitionstheorie I - Berechnung der Abzinsungsfaktoren

Hiho,

sehr interessant.
Genau über diesen Sachverhalt habe ich mich gerade auch gewundert und deswegen mal eben in studienservice reingeschaut 😉
Sehe es exakt so wie du.
Ich komme dann bei der Berechnung des Kapitalwertes auch auf 126,3775816.

Hmm, wie gehen wir jetzt damit um?
Beim Lehrstuhl mal nachfragen, ob unsere (leichtere) Vorgehensweise legitim ist?

Ich bin gerade echt (ganz leicht) genervt.

Wie kann man Dinge, die bei Bitz total einfach erklärt sind und gerechnet werden hier so "anders" darstellen?

(eine Weile später...)

O.K., jetzt bin ich echt genervt 🙂
Wie kann man sich denn bitte über die Formel "Abzinsungsfaktor = 1/(1+r)^t" über 6-8 Seiten so austoben?
Für mich absolut unverständlich, wodrin in dem Krams der Mehrwert bestehen soll...

Also ich hab mal im Netz gesucht.
Die ermittelten Werte im Kurs entsprechen ja auch nicht der "Norm", sondern es ergeben sich die von dir vorgegebenen Werte...

Hier ein Beispiel:
https://www.buechhaltig.ch/pdf05/a70tabzins.pdf

Für mich sind die Seiten 40 bis 50 somit im Moment totaler Quatsch, den die Welt nicht braucht...

Die werde ich jetzt erstmal nicht 100% nachvollziehen und mir erstmal alte Klausuraufgaben angucken, ob das irgendwann mal abgefragt wurde. Außerdem evtl. den Lehrstuhl kontaktieren und nett fragen, was diese ganze schöne Formelaufstellung soll...

Vll könnt ihr mir es ja auch sagen?

Ich habe einen ganzen Tag in diese 10 Seiten investiert und so gut wie nichts verstanden!!! Ich sehe das auch alles als recht überflüssig an und denke die praktische Anwendung dazu in den Klausuren lässt sich mit einfachen 2-3 Formeln erklären. Aber das wäre fürs Skript ja nicht wissenschaftlich genug und würde den Arbeitsaufwand zu sehr kürzen😉!!!

@dumq und jobo,
es handelt sich hier um die Abzinsungsfaktoren bei nicht-flachen Zinsstrukturen. Diese berechnet man Grundlegend anders. Daher auch die ausführliche Beschreibung, die ergebnisse im Skript sind soweit richtig (bis auf die gleichung zum Kapitalwert auf seite 42 die ist tatsächlich falsch).

Sooo,

ich habe jetzt mal die alten Klausuraufgaben der Investitionstheorie gerechnet...
Jetzt geht mir langsam auch ein Licht auf 🙂

Trotzdem gibt es immer noch ein paar Dinge im Skript, die ich nicht nachvollziehen kann bzw. auch nicht die Zeit investieren will. Dazu gehören zum Beispiel die Seiten 38 und 39. Die alten Klausuraufgaben dazu kann man aber ebenso gut ohne diese ganzen dort vorgestellten Variablen lösen 😉
Außerdem hab ich die Seiten 42 bis 49 nochmal bearbeitet. Auch dort werde ich nicht alle vorgestellten Verfahren lernen bzw. auswendig können.
Die Abzinsungsfaktoren werde ich z.Bsp. immer mit der Rekursionsformel auf Seite 49 ermitteln.
In der Vergangenheit hat dies gereicht...
Heißt es hoffen, dass es in unserer Klausur auch reichen wird

Es sind zwar jetzt nicht die Abzinsungsfaktoren über die ich mich wundere, sondern die impliziten Terminzinssätze. Da gibts im Skript (Satz13, S50) eine recht wilde Formel. Wenn ich das richtig verstehe, dann handelt es sich doch um forward rates, also den Zinssatz, der von zB Periode t=3 auf t=4 gilt.
Warum kann ich nicht durch Abritrageüberlegungen sagen:
(1+rt)^t = (1+rt-1)^(t-1) * (1+it)
Umstellen:
it =[ (1+rt)^t / (1+rt-1)^(t-1) ] - 1

Das ist im übrigen auch eine Formel, die ich im Internet immer wieder finde.
https://de.wikipedia.org/wiki/Terminzins#Diskrete_Verzinsung