Frage zur Abbildung 33 in Kurseinheit 2

Kai,
ich versuch das mal mit dem Helfen... 😉

Muss dazu sagen, dass ich auch längere Zeit gebraucht habe um diese Abbildung nachvollziehen zu können. Und ich habe beim nachrechnen in Excel andere Werte raus, da im Skript bei einem Wert ein gerundeter Wert steht (FCF nach pers. Steuern in t3ff 271, bei mir 270), mit dem dann so weitergerechnet wurde.

Also: du hast in der ersten Zeile der Abbildung die Cash Flows nach Steuern aus Tabelle 32, darunter den gegebenen WACC-Satz. Jetzt hat sich der Lehrstuhl die Mühe gemacht die Abzinsungsfaktoren für die einzelnen Perioden auszurechnen. Heißt 1,07^-1, 1,07^-2 etc.
Wenn du jetzt den Barwert der ewigen Rente mit den gegebenen Werten berechnest kommst du nicht auf die angegebenen 3.865,17857. Da wurde mit dem ungerundeten Wert der Steuern aus Abbildung 32 weitergerechnet (270,56). Ich denke das ist der Schlüssel zum Verstehen der Tabelle. Der Rest ist dann nur noch Multiplikation und Addition.
Der Marktwert des Gesamtkapitals ergibt sich aus der Addition der auf t0 abgezinsten Werte.

Da ich noch älteres Kursmaterial habe, weiß ich nicht ob es mittlerweile eine Korrektur der Kursseite gegeben hat. Frag ansonsten einfach beim Lehrstuhl nach. Die sind da eigentlich sehr nett.

Pepe_21,

vielen Dank für Deiner sehr gute Hilfe. Du hast mir echt geholfen durch die Abbildung zu steigen. Leider habe ich auch wohl noch die selben Gerundeten Werte im Skript wie Du. Das ist mir eh aufgefallen das viele Zahlen recht großzügig gerundet werden und nur selten mit den selbsterechneten Werten übereinstimmen.

Nochmals vielen vielen Dank.

Kai

Kai!
Aber gern doch!

Noch ein Tipp: rechne das Ganze einmal selbst in Excel durch. Dann kann man es viel besser nachvollziehen. Mir hat das jedenfalls viel gebracht!

LG

Edit: das ist leider ein kleiner Mangel im Skript, dass soviele Beispiele nicht ganz einfach nachzuvollziehen sind...

das werde ich mal machen