Auswahlentscheidung zwischen verschiedenen Projekten

Michael,

dein Gedankengang ist fast richtig.

Nehmen wir an, der Zinssatz ist vorgegeben. Dann gilt:

Eine Investition ist immer dann vorteilhaft, wenn K > 0 ist.
Wenn du mehrere Projekte hast, ist das Projekt vorteilhaft, das den größten Kapitalwert aufweist.
Das kannst du deswegen sagen, weil der Kaptialwert alle Rückflüsse aus dem Projekt auf t=0 abzinst, es ist also völlig egal, welche Laufzeiten die Projekt haben, da du immer t=0 betrachtest.

Beim Endwert ist das anders, hier musst du die Laufzeiten berücksichtigen!


Die Kapitalwertfunktion betrachtet mehrere Zinssätze!
Schau dir mal das Schaubild von Beispiel 7 aus KE 4 (Seite 22 in meinen Unterlagen) an. Da betrachtest du 2 Projekte und deren Vorteilhaftigkeit zu unterschiedlichen Zinssätzen. Auch hier gilt, dass bei gegebenem Zins immer das Projekt vorteilhaft ist, welches den größeren Kapitalwert aufweist.

Mit steigendem Zins wird im Beispiel das Projekt a2 weniger vorteilhaft, während irgendwann Projekt a1 besser ist 🙂.

Schau dir mal auf Seite 24 Übungsaufgabe 4 an.
Meist ist in Aufgaben erst ein Zins gegeben und du berechnest die Vorteilhaftigkeit.
Danach stellt sich die Frage: bleibt das so, wenn sich der Zins verändert? Dann kommen die Kapitalwertfunktionen ins Spiel.

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Sind im Modulskurs die Formeln für die Zinsfüße enthalten oder nach wie vor nur die Approximation für den Zinsfuß?

viele Grüße
schmetterling

schmetterling,

ersteinmal vielen Dank für deine ausführlichen Erklärungen!!!
Zum einen waren sie eine Bestätigung dafür, dass meine Gedanken weitestgehend richtig waren , zum anderen haben sie das Brett vor meinem Kopf entfernt.
Ist natürlich klar, dass es bei der Auswahl zwischen zwei Projekten - für einen vorgegebenen Zinssatz - keinen Schnittpunkt geben kann!!

Gruss
Michael

Es freut mich, wenn ich helfen kann.
Das ist so ein schönes Fach 🙂.