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FernUniversität Gesamthochschule in Hagen
Fachbereich Wirtschaftswissenschaften
Diplomarbeit zur Erlangung
des Grades eines Diplom-Kaufmannes
Leasing als Finanzierungsalternative –
Eine quantitative Analyse.
eingereicht von:
Thomas Gipp
2004
Inhaltsverzeichnis
Anhang ... III
Abbildungsverzeichnis ... IV
Tabellenverzeichnis ... V
Abkürzungsverzeichnis ... VI
Symbolverzeichnis ... IX
1 Einleitung ... 1
2 Grundlagen ... 2
2.1 Begriff des Leasings ... 2
2.2 Erscheinungsformen des Leasings ... 3
2.3 Bilanzielle Zurechnung von Leasingobjekten ... 5
2.3.1 Operate-Leasing-Verträge ... 5
2.3.2 Vollamortisations-Finanzierungsleasingverträge ... 5
2.3.3 Teilamortisations-Finanzierungsleasingverträge ... 7
3 Quantitative Analyse aus Sicht des Leasingnehmers ... 9
3.1 Prämissen des Vorteilhaftigkeitsvergleichs ... 9
3.2 Bestimmung des Vorteilhaftigkeitskriteriums ... 11
3.3 Quantitative Analyse ohne Steuern ... 13
3.4 Einbeziehung von Steuerwirkungen in die Analyse ... 14
3.4.1 Prämissen und Eingrenzungen ... 14
3.4.2 Verkehrs- und Substanzsteuern ... 15
3.4.3 Analyse der Ertragsteuerwirkungen ... 17
3.4.3.1 Gewerbesteuer ... 17
3.4.3.2 Körperschaftsteuer ... 19
3.4.3.3 Bestimmung des Nettokalkulationszinssatzes ... 20
3.4.3.4 Wohldefinierter Auszahlungsbarwert bei Leasing ... 22
3.4.3.5 Wohldefinierter Auszahlungsbarwert bei Kreditkauf ... 23
3.4.3.6 Belastungsgleiche bzw. kritische Leasingrate ... 25
3.4.4 Möglichkeiten der Abschreibungsgestaltung ... 27
3.4.5 Investitionszulagen und Investitionszuschüsse ... 30
3.5 Sensitivitätsanalysen ... 32
3.5.1 Begriff und Annahmen ... 32
3.5.2 Variation des Gewerbesteuerhebesatzes ... 33
3.5.2.1 Variation des Hebesatzes bei Leasing ... 33
3.5.2.2 Variation des Hebesatzes bei Kreditkauf ... 34
3.5.2.3 Vergleich der Gewerbesteuerhebesatzeinflüsse ... 36
3.5.3 Variation des Zinsniveaus ... 38
3.5.3.1 Variation des Zinsniveaus bei Leasing ... 38
3.5.3.2 Variation des Zinsniveaus bei Kreditkauf ... 38
3.5.3.3 Vergleich der Zinseinflüsse ... 39
3.5.4 Variation des kalkulierten Restwerts ... 41
3.5.5 Variation der Nutzungsdauer ... 43
4 Zusammenfassung ... 45
Anhang
Anhang 1 Berechnung kritischer Leasingraten ... 47
Anhang 2 Darstellung der Ausgangssituation der Sensitivitätsanalysen ... 48
Anhang 3 Berechnung der Mehrbelastung des Kreditkäufers mit Gewerbesteuer prozentual zum Zinssatz für die Gewerbesteuerhebesätze von 200% und 600% ... 49
Anhang 4 Ermittlung des kritischen Gewerbesteuerhebesatzes anhand von Berechnungstableaus ... 50
Literaturverzeichnis ... 51
Verzeichnis der verwendeten Verwaltungsanweisungen ... 57
Verzeichnis verwendeter Gesetze und Richtlinien ... 58
Die ganze Arbeit kann für 49,90 Euro beim Grin Verlag heruntergeladen werden.
Quelle: [SIZE=-1]content.grin.com/data/20/53642.pdf (führt aber zu Fehlern, die PDF muss man in eine HTML umwandeln, dann kann mans lesen)